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Passeando pelo centro comercial de Santos encontrei uma Tamancaria e, estranhando o<\/p>\n
an\u00fancio indicativo, perguntei se a loja, realmente, tinha tamancos para vender. O dono do<\/p>\n
estabelecimento estava no balc\u00e3o, atendeu-me e contou que n\u00e3o produzia mais esse artigo.<\/p>\n
Muito simp\u00e1tico, disse que quando n\u00e3o havia controle ambiental e existia procura pelo<\/p>\n
produto com forte demanda, abriu uma f\u00e1brica de tamancos que foi desativada no final dos<\/p>\n
anos 70. Em fun\u00e7\u00e3o das dificuldades, descontinuou as rela\u00e7\u00f5es comerciais da cadeia produtiva<\/p>\n
do tamanco, mas acumulou capital suficiente para constituir um s\u00f3lido estabelecimento<\/p>\n
comercial de venda de sapatos.<\/p>\n
A prosa continuou e derivou para o futuro da loja. O propriet\u00e1rio comentou que os filhos<\/p>\n
seguiriam uma profiss\u00e3o liberal, e n\u00e3o dariam continuidade ao projeto que ele empreendeu<\/p>\n
com tanto esfor\u00e7o e talento. No entanto, compreendia com muita tranquilidade que o sonho<\/p>\n
dele, de ser propriet\u00e1rio de um com\u00e9rcio, n\u00e3o era o sonho de seus descendentes.<\/p>\n
Nesses casos, o caminho frequente dos estabelecimentos \u00e9 fechar as portas. Com menos<\/p>\n
frequ\u00eancia, \u00e9 poss\u00edvel vender para outro empres\u00e1rio que ir\u00e1 dar continuidade \u00e0 empresa,<\/p>\n
eventualmente com outro formato e nome comercial.<\/p>\n
No entanto, para que um empreendimento possa ser vendido \u00e9 necess\u00e1rio que seja avaliado<\/p>\n
por crit\u00e9rios objetivos, que revelem de maneira transparente a sua sa\u00fade financeira. Os<\/p>\n
indicadores de higidez financeira devem transmitir confian\u00e7a e seguran\u00e7a para o comprador.<\/p>\n
A an\u00e1lise deve revelar o volume e a estrutura dos ativos da empresa, explorando aspectos que<\/p>\n
a valorizem e os que a fazem valer menos. Na perspectiva do comprador, \u00e9 importante ter<\/p>\n
acesso a essas informa\u00e7\u00f5es, para que consiga calcular com alguma precis\u00e3o o retorno do<\/p>\n
capital aplicado na aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O m\u00e9todo cl\u00e1ssico utiliza fluxo de caixa l\u00edquido da empresa, descontado o valor presente por<\/p>\n
uma taxa de juros que represente a remunera\u00e7\u00e3o do capital do comprador. Nesta avalia\u00e7\u00e3o, \u00e9<\/p>\n
necess\u00e1rio tamb\u00e9m conhecer o mercado onde atua a empresa e o potencial do setor. A<\/p>\n
perspectiva do futuro \u00e9 fator cr\u00edtico para acelerar a compra.<\/p>\n
A vis\u00e3o do futuro do comprador est\u00e1 ligada \u00e0 taxa de juros que ele escolher\u00e1 para o desconto<\/p>\n
dos fluxos de caixa. Portanto, n\u00e3o se trata apenas de precificar os ativos da empresa, a sua<\/p>\n
inser\u00e7\u00e3o na cadeia produtiva (isso \u00e9, as rela\u00e7\u00f5es de fornecedores e clientes) que se<\/p>\n
estabeleceu no passado, mas tamb\u00e9m de verificar a expectativa em rela\u00e7\u00e3o ao futuro.<\/p>\n
Nesse sentido, o ambiente de neg\u00f3cios e sua perspectiva para o futuro s\u00e3o extremamente<\/p>\n
relevantes para a determina\u00e7\u00e3o da taxa de desconto. Em ambiente econ\u00f4mico como o atual,<\/p>\n
com infla\u00e7\u00e3o alta e incertezas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 continuidade do funcionamento dos mercados, a<\/p>\n
taxa de descontos eleva-se brutalmente.<\/p>\n
Outro aspecto \u00e9 a continuidade da exist\u00eancia dos mercados. No caso citado acima, podemos<\/p>\n
inferir que os consumidores continuar\u00e3o a usar cal\u00e7ados nos p\u00e9s, no entanto, os tamancos s\u00e3o<\/p>\n
t\u00e3o obsoletos como estribos nos carros. O esfor\u00e7o do propriet\u00e1rio de redirecionar seu<\/p>\n
estabelecimento comercial \u00e9 vital para fazer crescer o capital que ele aplicou em seu<\/p>\n
empreendimento.<\/p>\n
Para o vendedor \u00e9 importante, durante a sua gest\u00e3o, cuidar dos aspectos financeiros citados<\/p>\n
acima.\u00a0 Caso n\u00e3o ocorra uma sucess\u00e3o familiar exitosa \u00e9 necess\u00e1rio ter um plano \u201cB\u201d, que<\/p>\n
permita ao propriet\u00e1rio da empresa cristalizar o esfor\u00e7o de uma vida inteira de trabalho no<\/p>\n
retorno do capital que ele aplicou, acrescido de todo esfor\u00e7o que fez para estabilizar e crescer.<\/p>\n
O propriet\u00e1rio deve se conscientizar que o capital, que receber\u00e1 pela venda do seu neg\u00f3cio,<\/p>\n
retornar\u00e1 para ele de maneira ampliada somente se cultivar com rigor as virtudes de uma boa<\/p>\n
gest\u00e3o, associada \u00e0 estrutura financeira com baixo endividamento. Caso contr\u00e1rio, fechar\u00e1 as<\/p>\n
portas de seu estabelecimento juntamente com seus sonhos.<\/p>\n
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Prof. Dr. Renaldo A. Gonsalves, vice coordenador do departamento de Ci\u00eancias<\/p>\n
Atuariais da PUC\/SP.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"